아마존·구글·메타가 주식매수권까지 요구하는 이유…AI 공급망 판이 바뀐다[김주완의 글로벌 머니 X파일]

AI 요약

미국 빅테크가 인공지능(AI) 반도체·네트워크 장비의 구매·협력 계약에 공급사의 주식매수권을 결합하는 방식이 확산하면서 제품 공급뿐 아니라 공급사의 미래 주가 상승 이익까지 확보하는 거래로, 단순 납품 계약에서 주문과 지분을 맞바꾸는 자본동맹으로 바뀌고 있습니다. 관련 계약이 실제 주식으로 전환되면 기존 주주 지분이 희석되고 일부 공급업체는 관련 가치를 매출에서 차감해야 해 AI 수주의 가치를 계약금액만으로 평가하기 어려워지고 있습니다. 10일 SEC 공시에 따르면 퀄컴은 지난 3일 아마존과 AI 데이터센터용 서버 칩·기술·시스템·제조 서비스에 관한 전략적 협약을 맺었고, 아마존의 실제 구매와 구속력 있는 발주, 추가 계약에 따른 지급액이 최대 600억달러에 이를 때까지 퀄컴 주식매수권이 단계적으로 확정되며 아마존은 퀄컴 주식 최대 2500만주를 주당 161.26달러에 살 수 있습니다.