반도체·전력기기, AI 슈퍼사이클 수혜에도…금융시장發 하강 압박 경계

AI 요약

한국신용평가는 AI 투자 금융화로 금리 상승과 자본시장 유동성 위축이 데이터센터 투자와 GPU 발주를 거쳐 메모리 수요를 둔화시키는 새로운 다운사이클 경로를 형성했고, 2025~2028년 AI 설비투자(CAPEX)의 약 절반이 외부 자금으로 조달될 것으로 전망했습니다. 금융시장에서 구조화금융·신용공여 발행 둔화나 금융기관의 커버넌트 강화 등이 실제 GPU 발주 감소에 앞서 신호로 나타날 수 있으며, 한국신용평가는 SK하이닉스의 순현금이 다운사이클 시나리오에서도 약 100조원 내외로 유지될 것으로 추정한다고 밝혔습니다. 전력기기 산업은 AI 데이터센터로 인한 전력수요 증가가 있으나 수요는 전력공급 확대와 계통 보강 등을 거쳐 발생해 영향의 속도와 규모가 메모리보다 제한적이며, 2025년 국내 3개 전력기기 업체의 신규 수주 1조6500억원 가운데 AI 데이터센터 관련 물량은 약 1조원으로 추정된다고 평가했습니다.