[김대호 진단] 반도체 슈퍼랠리 역사의 교훈....AI거품 vs 닷컴버블

AI 요약

뉴욕증시는 AI 투자에 대한 우려로 알파벳·아마존·인텔 등 빅테크의 실적 발표 이후 큰 폭으로 하락하며 나스닥100에서 한 달 새 2700조원이 증발했고, 알파벳은 3분기 실적 발표 후 하루에만 12% 넘게 폭락해 3분기 자본지출이 513억 달러를 넘으면서 잉여현금흐름이 90억 달러 넘는 적자로 돌아섰습니다. 아마존은 AWS 매출이 39.3% 증가했지만 최근 12개월 잉여현금흐름이 424억 달러 적자를 기록했고, 인텔은 주가가 28.58% 폭락했으며 엔비디아와 AI 인프라 임대업체 코어위브도 주가·재무지표에서 큰 충격을 받았습니다. 기사는 이러한 흐름이 2000년 닷컴 버블을 연상시키지만 현재 빅테크는 매출과 영업이익이 늘고 있다는 점, GPU 등 AI 인프라의 자산 수명이 3~5년으로 짧아 투자금 회수 위험이 존재한다는 점, 아마존·마이크로소프트·알파벳 등 5개사의 CDS 프리미엄이 2021년 이후 최고 수준으로 오른 점 등을 들어 신용시장이 이미 리스크를 반영하고 있어 코스피 등 국내 시장으로 충격이 전이될 수 있다고 지적했습니다.