[박석현의 마켓 나우] AI 투자 진실 게임

AI 요약

10월 한 달간 KOSPI는 16.2% 하락해 올해 세번째로 부진한 월간 수익률을 기록했고, 26개 주요 산업지수 중 24개가 하락했으며 반도체업종이 -18.2%로 하락을 주도했고 미국 필라델피아 반도체지수도 같은 기간 15.4% 급락한 반면 S&P500은 -0.9%의 소폭 하락에 그쳤습니다. AI 투자에 대한 기대가 의심으로 바뀌면서 공격적 투자 경쟁의 후유증과 계획된 대규모 투자의 차질 우려가 커졌고, 미국 빅테크 5개사의 합산 자본지출은 올해 7350억 달러로 지난해보다 거의 두 배 늘었으며 내년에는 1조 달러 이상으로 늘릴 계획이나 잉여현금흐름 악화와 금리·자금조달 경쟁으로 계획 이행에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 삼성전자·SK하이닉스와 엔비디아·마이크론 등 주요 반도체기업들의 PER이 역사적 최저치까지 하락한 것은 시장의 신뢰 부족을 보여주며, 이례적 저평가 해소를 위해서는 미국 빅테크들이 투자 수익성을 증명하고 연말·연초 실적 발표에서 실마리를 찾아야 할 전망입니다.