[로널드 템플의 마켓 나우] AI 투자는 공급망 관점에서 접근해야

AI 요약

로널드 템플 라자드자산운용 시장 전략 수석은 모든 AI 상호작용의 중심에 토큰이 있으며 AI 활용 확대와 모델 복잡성 증가로 토큰 사용량과 토큰당 연산 요구가 커져 메모리·첨단 패키징·전력 등 특수 부품 전반의 글로벌 인프라 구축이 빨라지고 있다고 설명했습니다. 멀티모달 입력과 에이전트형 시스템이 채팅보다 훨씬 많은 토큰을 소비해 단가가 내려가도 사용량 증가로 전체 비용이 커지는 '제번스의 역설'이 나타나며, 이에 따른 수요 증가로 경제적 과실의 상당 부분이 인프라 부문으로 돌아갈 것이라고 전망했습니다. 미국 하이퍼스케일러의 2027년 설비투자는 올해보다 약 60% 증가해 1조5000억 달러에 이를 것으로 보이고, 핵심 부품 상당수가 한국과 대만 등 아시아에서 생산되어 단기간에 대체·복제가 어렵기 때문에 AI 투자를 공급망 전반 관점에서 봐야 한다고 지적했습니다.