[로널드 템플의 마켓 나우] AI 투자는 공급망 관점에서 접근해야

AI 요약

모든 인공지능(AI)의 상호작용 중심에는 토큰이 있으며, 최근 AI 활용 증가로 전체 토큰 사용량과 토큰당 연산 수요가 커지면서 메모리, 첨단 패키징, 전력 등 특수 부품 전반에 걸친 글로벌 인프라 구축이 빨라지고 있습니다. 멀티모달 입력과 에이전트형 시스템은 텍스트보다 훨씬 많은 토큰을 생성하며(에이전트형 코딩은 일반적인 채팅보다 약 1000배 많은 토큰 사용), 단가가 내려가도 사용량이 더 빠르게 늘어나는 제번스의 역설로 전체 비용이 커져 그 경제적 과실의 상당 부분이 인프라 부문으로 돌아갈 것으로 예상됩니다. AI 인프라의 핵심 병목 부품 상당수가 한국과 대만 등 아시아에서 생산되고 단기간에 대체하기 어려우며, 더 높은 연산 성능을 담기 위한 첨단 냉각·연결 소재·전력 장비 등 부품과 기술 수요가 늘어나기 때문에 AI 투자를 공급망 전반의 관점에서 봐야 합니다.