AI 붐 지탱하는 ‘수십억달러 장기 계약’의 함정...“시장 꺾이면 무용지물”

AI 요약

AI 산업은 메모리 칩부터 클라우드, AI 칩, 장비에 이르기까지 수십억달러 규모의 장기 공급 계약을 기반으로 성장하고 있으며, 특히 HBM 수요 증가로 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 등이 장기 계약을 확대하고 마이크론은 최근 5년 기한의 테이크 오어 페이 방식 계약을 늘리고 있습니다. 이 영향으로 오라클의 이행하지 않은 계약 잔액은 6380억달러에 이르고 구글·마이크로소프트·아마존·오라클 등 주요 기업들의 계약 잔액은 2025년 중반 이후 총 1조달러 이상 증가하는 등 투자자들이 매출 가시성 확보에 긍정적으로 반응했습니다. 그러나 전문가들과 국제결제은행(BIS)은 수요가 예상보다 빠르게 꺾일 경우 계약 재협상, 공급 일정 연기, 재고 증가와 과잉투자가 발생해 공급망 전반과 매출 가시성이 흔들릴 수 있다고 경고했습니다.