[GAM] 광통신 앞서고 메모리 처지고…AI 진영 내 손바뀜, 왜?

AI 요약

최근 AI 관련주 반등에서 이익 추정치 상향 여력의 격차로 테마 간 차별화가 발생해 광통신·데이터센터 관련·네오클라우드가 반등을 주도하고 메모리와 전력은 뒤처지고 있습니다. 골드만삭스는 2분기 실적 발표와 하이퍼스케일러의 내년 설비투자 경로 구체화로 동조성이 와해됐고, 메모리는 밸류에이션 재평가론을 둘러싼 이견으로 추가 상승 동력이 제한적이며 전력은 11월 미국 중간선거와 텍사스 ERCOT 관련 규제 등 정책 변수가 부담이라고 분석했습니다. 또한 레버리지 반도체 ETF 운용자산 축소와 AI 종목의 높은 내재변동성으로 인한 옵션 비용 부담이 수급을 제약해 자금이 반등 근거가 뚜렷한 테마로 몰리는 선별적 매수 흐름을 강화하고 있다고 진단했습니다.