“마이크론, 제2 엔비디아 아냐”…AI 반도체 열풍 속 월가 경고

AI 요약

모틀리풀은 18일(현지시각) HBM 수요 급증으로 주가가 급등한 마이크론 테크놀로지를 제2의 엔비디아로 보기엔 구조적 한계가 있다고 분석했습니다. 마이크론은 올해 회계연도 2분기 매출이 239억달러로 전년 동기 대비 196% 증가했으며 HBM 수요 폭증으로 수혜를 입었고 전 세계에서 대규모 HBM 생산이 가능한 기업은 마이크론·SK하이닉스·삼성전자 정도이고 올해와 내년 생산 물량 대부분이 이미 판매 완료됐다고 밝혔습니다. 모틀리풀은 마이크론이 AI 생태계의 필수 공급업체이지만 플랫폼 지배력을 가진 엔비디아와는 본질적으로 다르고 고객 전환 가능성·메모리 산업의 경기 순환성·공급 확대에 따른 가격경쟁 심화 등을 장기적 약점으로 지적하는 한편, 선행 PER은 약 7배인 반면 현금성 자산 약 146억달러와 낮은 부채비율로 재무 구조는 안정적이라고 평가했습니다.