"빅테크 20년 시대 끝났다"…AI 시대 승자는 반도체 공급망

AI 요약

영국 기술투자자 제임스 앤더슨은 20년간 이어진 미국 빅테크의 폭발적 성장 시대가 저물고 AI 투자 경쟁의 과실이 엔비디아·TSMC·ASML 등 소수 반도체·장비 기업에 집중되며 플랫폼 기업들의 현금흐름이 약화돼 낮은 자본지출·높은 현금흐름 구조로 돌아갈 뚜렷한 경로가 없다고 진단했습니다. 모건스탠리는 빅테크 하이퍼스케일러들이 2024~2027년 데이터센터 구축에 약 2조 달러를 투입할 것으로 추산했고, 이에 투자자들이 반도체·공급망 기업으로 몰리면서 필라델피아 반도체지수(SOX)는 최근 한 달간 18%, 올해 들어서는 57% 상승했습니다. 앤더슨은 하드웨어 공급망이 매우 집중돼 시장이 TSMC 의존도를 과소평가하고 있고 AI 칩 공급 부족이 시장 예상보다 오래 지속될 것으로 보며 반도체 기업들의 가격 결정력이 강화될 것이라고 전망했습니다.