"메모리 업황 우려? AI로 인한 변화 고려하지 않은 오해"-한국투자證

AI 요약

한국투자증권은 메모리 업황이 장기공급계약(LTA)과 고대역폭메모리(HBM)로 역사상 가장 강한 실적 모멘텀을 중장기로 유지할 수 있다고 분석했습니다. 채민숙 연구원은 LTA에 대한 부정적 인식과 케펙스 확대 사이클 종료 우려가 인공지능(AI)으로 인한 변화를 고려하지 않은 오해이며, 최근 계약은 선수금 수령 등 구속력이 강해 과거 LTA와 다르고 계약기간이 최대 5년으로 길어졌다고 설명했습니다. 그는 HBM이 범용 D램 대비 3배 이상의 생산능력을 필요로 해 AI 발전에 따른 구조적 수요 증가와 공급 제약으로 범용 D램 가격이 일정 수준 이하로 하락하기 어렵다고 진단했습니다.